2013年機械行業重回周期迎復蘇 增長15%

目前與機械行業密切相關的主要宏觀經濟指標工業增加值同比增速和固定資產投資增速均已出現弱復蘇態勢,通脹水平也重新回到了2%左右。金模機械網首席分析師羅百輝認為2013年國內經濟在先導部門地產和汽車的帶動下將進入新一輪上升周期,考慮到過去10多年里主要工業部門電力、煤炭、水泥、鋼鐵等產能均已實現較大規模的擴張,在新的經濟上升周期中經濟先導部門對主要工業部門電力、煤炭、水泥、鋼鐵等的拉動作用將趨弱,進而對服務于各工業部門的機械工業的拉動作用將趨弱。

工程機械增長5%左右。在基建和房地產投資的拉動下,綜合考慮工程機械社會保有量情況,羅百輝認為工程機械需求最困難時期已經過去,2013年將呈現弱復蘇趨勢,全年工程機械主要產品挖掘機和裝載機的銷量增速在5%左右。機床行業有望于2013年下半年滯后于工程機械復蘇,重礦機械由于整體周期偏后,預計2013年仍將面臨壓力。

電力設備關注工業用電氣設備。2013年電源建設中,火電規模預計在5000萬千瓦左右,水電投資繼續上升,風電供應過剩問題難有實質性好轉,核電重啟后進入審慎發展階段;電網建設中,農網投資計劃完成大部分,智能終端招標難有增量,智能變電站建設占比過半,傳統輸變電投資趨穩,特高壓有突破;工業用電氣設備和節能減排設備有望隨經濟復蘇。

鐵路投資重新恢復。2012年8月份起,鐵路基建投資實現單月正增長,并在8-11月期間持續快速恢復,在鐵路建設恢復和地鐵項目建設的拉動下,我們預計2013年鐵路設備板塊將延續當前的增長恢復走勢。

2013年我們的目光將重回周期,在過去兩年中備受經濟周期擠壓的那些強周期的機械設備公司,如工程機械、機床、工業用電氣設備、主要用于工業領域的節能減排設備等,預計這些領域的需求將有不同程度的恢復,他們中的佼佼者也將成為我們在2013年的關注重點。當然,考慮到弱復蘇難以像以往一樣容納快速擴張的產能,我還需要仔細甄別這些領域的下游用戶設備保有量情況、產能擴張情況和競爭格局的變化情況。