美債投資者已成“驚弓之鳥” 基金面臨巨額贖回

一時間，美國資本市場泥沙俱下，債券市場更是首當其沖。美國10年期國債收益率已從5月初的1.62%升至目前的2.50%，并引發大量資本抽逃。一些投資者擔心，本周即將公布的美國6月就業市場數據如果足夠強勁，美聯儲可能很快考慮縮減資產購買規模。

美債市場“門可羅雀”

國債價格的不斷下跌以及債市資本的大逃離，使得債市投資者情緒趨向謹慎。進入7月份，美國企業債市場在下半年的開局略顯沉寂。

據英國《金融時報》報道，來自Dealogic的數據顯示，7月1日(本周一)，沒有任何新的企業債發行，7月2日也無任何交易意向達成。

分析師稱，企業普遍選擇待市場穩定之后再行發債，以避免發行后的債券價格在二級市場一路下跌。

而這種情形在一個新季度的季初較為罕見。相比之下，二季度最初兩個交易日里，企業發債融資活動明顯活躍，普通債券和高收益債券都有成交，交易額達到80億美元。一般來說，企業傾向于在“平靜期”來臨之前集中發行，尤其是財報季來臨之前的那段時間。

“以往，這通常是企業扎堆發行債券的時候。”GMPSecurities固定收益策略主管艾德里安·米勒(AdrianMiller)表示，企業借款人密切關注二級市場的活動以及資金流動數據，這意味著債券市場將有進一步承壓的跡象。

黑石集團(BlackRock)固定收益首席投資策略師杰弗里·羅森伯格(JeffreyRosenberg)稱，現在投資者對收益率會漲到多高毫無頭緒，同時也在猶豫是否應該在目前的價格上止損。

毫無疑問，這與美聯儲的貨幣政策決議息息相關。與國債同步，企業債收益率的上漲更為劇烈，其中過去一年最受投資者歡迎的美國垃圾債的平均收益率已經上漲了2個百分點。

債基贖回量創六年新高

由于投資者對美聯儲退出QE的擔憂持續發酵，投資者正在迅速“抽身”美債市場，美國固定收益共同基金正遭受其六年多以來最大一次的周贖回。

據彭博社消息，位于華盛頓的一家投資機構昨日在一份郵件聲明中表示，截至6月26日的一周內，債券基金的凈贖回量達到281億美元。而這也是該投資小組自2007年1月開始追蹤該周數據以來最大的一次贖回量。

與此同時，全球最大的債券共同基金、由“債券大王”比爾·格羅斯親自掌舵的PIMCO總體回報基金5、6兩個月下跌了4.7%，使得該基金6月出現99億美元的資金贖回，創下有記錄以來的最高月度資金贖回規模。

“上周五的數據將很重要，現在僅僅是一個熱身。”經濟交易商公司BTIGLLCN紐約首席全球策略師丹·格林霍斯(DanGreenhaus)表示，“美債利率可能面臨上行風險。而大多數的討論正集中在海外問題上，特別是葡萄牙。”

目前，葡萄牙的政局正遭遇動蕩，市場預計會給歐盟債券市場帶來一定影響。