近期
黑色期貨延續震蕩上漲態勢，螺紋期貨自7月底短期盤整后依然選擇向上突破，目前價格已超過了7月13日的高點。究其原因，唐山限產，環保升級，G20事件限產等一系 列事件成為上漲行情的主要推動因素。但由于本次停產、限產時間跨度比以往都要長，其對于鋼鐵生產影響也會更大，那么究竟會對國內鋼價市場產生什么影響？本 文對此進行簡要的分析。
1、環保限產事件
最近，環保之風越刮越烈。今年中央已組建8個中央環境保護督察組，分別負責對內蒙古、黑龍江、 江蘇、江西、河南、廣西、云南、寧夏等8個省（自治區）開展環境保護督察工作。環境保護督察進駐時間為1個月左右。環境保護部將要求各地全面加強對鋼鐵行 業的環境監管，加大處罰力度，推動鋼鐵行業主要污染物全面達標排放。對污染物排放持續超標的鋼鐵企業，依法采取按日連續處罰、責令限制生產或停產整治等措 施。
與此同時，G20峰會舉辦時間也越來越近。由于G20峰會是我國今年舉辦的重要國際政壇盛事， 杭州周邊地區，乃至整個華東地區都可能會為了保障峰會期間的空氣質量而進行集中限產。9月下旬的唐山金雞百花電影節再次會有限產政策推出。進入深秋和初冬 季節，唐山的空氣質量會明顯變差，所以10月份園博會閉幕前，限產警報可能會再度拉響。
2、環保限產對鋼材市場的影響
受近期環保升級以及8月底9月初杭州G20峰會臨近的影響，鋼廠限產規模擴大，對鋼材供給方面產生重要影響，具體來看：
環境保護部7月25日向媒體通報了全國鋼鐵行業環境保護專項執法檢查部署情況，并要求各地進一步強化鋼鐵行業專項執法檢查，著力發現一批、解決一批、曝光一批突出的鋼鐵企業環境違法問題。Mysteel測算，目前江蘇、河南、內蒙古3個省受環保督查影響建筑鋼材日均減產4.6萬噸以上，鋼坯日均減產1萬噸，生鐵日均減產1萬噸。從時間跨度來看此環保督查將持續到10月份，對整個鋼廠產量的影響或將持續很長一段時間。由于此次執行力度大，對鋼鐵市場影響已經超出了預 期。經過Mysteel調查統計8月全國鋼材產量或將下降200~300萬噸。值得注意的是，雖然一些存在環保問題的鋼廠已經整改，但環保標準能否督察組 撤離后依然被嚴格執行，還需后期市場驗證。
圖表1 各省市限產情況
數據來源：Mysteel調研
本次G20峰會舉辦時間越來越近，會議期間可能采取按照天氣情況隨時要求長流程鋼廠進行燜爐等手段保障空氣措施，因此可能對于鋼廠生產造成比較大的影響，但是也可能由于需要跨省進行聯動，屆時政策難以執行，影響時間及產量有限。
綜上所述，供給端影響較大的因素是G20峰會限產以及中央環境保護督察工作的啟動，預計未來幾個月，隨著不斷出臺的嚴格環保政策以及環保限產執行情況，供給端的變化將不斷擾動市場，階段供需錯配將頻出。
3、鋼材市場后期預判
供給方面：目前環保、限產因素雖然對個別地區的鋼材產量有一定的影響，但是對全國范圍鋼材產量影響有限。G20限產雖然對產量有一定影響，但影響是也是短期的。而且在目前鋼廠利潤可觀的背景下，鋼廠有能力增加環保成本來保證生產。但是隨著環保之風愈演愈烈，供需持續改善值得我們期待。
需求方面：在淡季行情下，依托國家在基建投資上積極的財政政策，基建穩中有升，雖然上半年房地產投資增速，新開工面積增速和施工面積增速都有所回落，但是會對短期的鋼材需求有一定的滯后影響，再加上洪澇災后重建的需求，預計短期下游需求不會太差。
綜合來看，最近鋼價受供給減少的預期再度拉漲，而實際情況顯示，因現貨噸鋼利潤持續維持高位，鋼廠生產積極性不減，導致在淡季背景下，庫存逆季節增加，但整體來看增幅尚可，且整體庫存仍處于歷史低位，后期需要觀察是否會持續被動增庫。接下來將進入金九銀十傳統消費旺季，在需求未被證偽的前提下，鋼材價格在連續大幅上漲過后迎來階段性下跌的概率較大。 盡管期盤并未出現大幅上揚，但是今日的現貨市場依然表現出了較強勢的走漲操作。螺紋鋼、高線、熱軋卷板以及中厚板和冷軋板價格全面回漲，唐山普碳方坯價格大幅調漲至了2280元的高位，成品材市場螺紋鋼、高線、熱軋卷板以及中厚板和冷軋板價格也繼續拉升上揚。而相比較于成品材的走強，鋼企的漲價可謂是更加搶眼。繼寶鋼調漲9月份板材價格100元后，武鋼9月份板材價格也全面上調了150-200元左右，安鋼今日也上調了板材、型鋼以及螺線的價格，濟鋼板材價格也小幅上揚。而民營鋼企普陽、元寶山、唐中厚等受到市場價格的拉漲以及坯料的走強，也繼續上抬了出廠價格。而原料焦炭市場近來的強勁也直接推高了鋼企的生產成本，對于后期成材資源重心的上移形成支撐。另外就是近兩日市場成交的配合，從主要成材近兩日的成交來看，多數出現上量，在現貨價格高位風險逐漸加大的情況下，部分商戶落袋為安的心態突顯，而下游以及中間商對于后期市場的看漲情緒較為濃厚，積極地入場少量采購調動了市場的活躍性。從本周的表現來看，期市震蕩整理，方向不明確，但是原料端到坯料以及鋼廠的價格在本周均出現了大幅的上揚，同時，全球央行的放水對于資本市場的利好帶動亦較為明確，因此，鋼價上漲依然是大概率，后期繼續在震蕩上揚為主。
據監測數據顯示，今日，國內重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格2549元（噸價，下同），較昨日漲22元；國內重點城市Ф6.5mm高線平均價格為2627元，較昨日漲20元；國內重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為2741元，較昨日漲17元；國內重點中心城市1.0mm冷板的平均價格為3178元，較昨日漲3元；國內重點城市20mm中板平均價格2653元，與昨日持平。
原料方面，今日，唐山地區150*150普碳方坯2280元，較昨日漲50元；唐山地區65-66品位酸性干基鐵精粉價格575元，與昨日持平；臨汾地區二級冶金焦價格1060元，與昨日持平。
上期所螺紋鋼期貨1610合約12日早盤以2,580元/噸高開，隨后震蕩上揚，全天最低2，555元噸，最高2，590元/噸，收2，577元，較上一交易日（11日）結算價漲5元/噸，成交3，689,742 ,持倉量1，859，538手，減103，840手。
熱軋卷板期貨1610合約12日早盤以2，758元/噸高開，隨后窄幅震蕩，全天最低2，723元/噸，最高2,765元/噸，收于2,747元/噸，較上一交易日（11日）結算價漲9元/噸，成交量172,990，持倉量223，284手，減1，582手。
鐵礦石期貨1609合約12日早盤以484元/噸低開，隨后低位震蕩，全天最低482元/噸，最高489.5元/噸，報收于487元/噸，較上一交易日（11日）結算價漲0.5元，成交389，678,持倉量504，622手，減93，700手。
宏觀方面，陜西省計劃未來5年退出煤礦76個，核減產能4706萬噸/年。大力推動鋼鐵等領域過剩產能化解，堅決淘汰未達標的企業，計劃核減鋼鐵產能170萬噸/年。嚴厲打擊違規違法開采行為，關閉不符合安全生產條件的違法礦山。嚴把新立礦權審批關口，從源頭上杜絕破壞生態環境行為的發生，大力推進綠色礦山建設。
歐洲委員會決定，對自中國進口的中厚板實施進口登記，這意味著目前正在進行的反傾銷調查可能實施的反傾銷措施將追溯征稅。歐委會是在2016年2月13日對自中國進口的中厚板反傾銷立案調查的。歐委會指出，在今年2月份發起反傾銷調查后的3個月內，歐盟從中國的厚板進口量增近15%，給歐盟中厚板生產廠家造成潛在的損害。Eurofer數據還顯示，今年3-5月，中厚板進口價格下跌約30%，下跌可能嚴重削弱將要征稅的補救措施，除非追溯征稅。此外，合理性的假定認為，在實施臨時反傾銷措施之前，進口可能會進一步增加。Eurofer稱，中厚板臨時反傾銷稅的決定將在11月中旬有結果，估計傾銷幅度為28%-73%。
工信部今天就《關于利用綜合標準依法依規推動落后產能退出的指導意見（征求意見稿）》向社會公開征求意見。《意見稿》提出，在近年來淘汰落后產能工作的基礎上，以鋼鐵、煤炭、水泥、電解鋁、平板玻璃等行業為重點，通過完善綜合標準體系，加嚴常態化執法和強制性標準實施，推動建立法治化、市場化產能退出機制，爭取到2020年再退出一批產能，產能過剩矛盾得到緩解，產業結構持續優化升級。
國家統計局數據顯示：2016年7月全國粗鋼日均產量215.5萬噸，較6月份下降6.9%；鋼材日均產量309.5萬噸；生鐵日均產量186.5萬噸。2016年7月我國粗鋼產量6681萬噸，同比增長2.6%；1-7月我國粗鋼產量46652萬噸，同比下降0.5%。2016年7月我國生鐵產量5781萬噸，同比增長1.7%；1-7月我國生鐵產量40325萬噸，同比下降1.4%。2016年7月我國鋼材產量9594萬噸，同比增長4.9%；1-7月我國鋼材產量65705萬噸，同比增長1.9%。
