春節后，經過近一個月的持續上漲，
鋼材價格達到3個月來新高。至3月4日，全國三級螺紋鋼均價達到2094元/噸，環比2月初上漲6.29%，熱卷漲幅超過10%、中厚板漲幅接近15%，唐山鋼坯漲幅比春節前1540低點接近15%，普氏62%鐵礦石指數比3個月最低點反彈了36.6%。應該說，自去年12月份以來的鋼價反彈行情，持續了近3個月。按照目前的市場礦價核算鋼廠直接成本，已經低于市場三級螺紋180元左右，使鋼廠虧損狀況得到了一定程度改善，鋼價實現了中短期的小級別上漲行情。
如果從08年螺紋鋼5000多元的高位看，目前市場價格不足當年一半，仍處在近年來相對低價位水平，長時間價格下行造成了鋼廠、鋼貿商大面積虧損，人心思漲強烈。那么，這輪反彈存在合理性。從目前市場絕對價位來看，目前上海市場三級螺紋報價已經達到2000元/噸，4.75熱卷報價2150元，天津同規格報價2090元/噸。市場成交隨之放量，大戶出貨量在2月底3月初較前期有明顯提升，特別是3月份天氣回暖，正常的需求也隨之釋放，市場交投活躍推動了整體鋼市樂觀氛圍。
問題是，這輪鋼價能否繼續持續下去，還能持續多久？
我們從幾個因素來看這輪鋼價上漲的動力，首先是政策去產能力度的加大，對供給側產能的收縮影響較大。今年以來，政府做了去產能相關指導意見，制定了 1.5億噸產能的壓縮目標，設置了環保、能耗、質量、安全、技術這五條紅線，也劃出了專項資金對產能退出及職工安置問題，加大了監管和輿論監督力度。而且 春節前后，主要能源大省都做了相應的鋼鐵去產能任務安排，這種力度，是政府推動去產能上升到了前所未有的高度。這在長期鋼價 下滑，需求下滑、供需矛盾較大的形勢下，對市場的刺激作用非常明顯。其次是資金的刺激推動。1月份貨幣信貸增加2.51萬億元，同比多增1.04萬億元， 創出史上單月新高。2月份也保持高增長節奏，同時3月1日起再次降準，釋放超過6000億流動性。而在產業方面，一方面加快落實基建項目投資，一方面對房 地產持續寬松，降息，降低首付比例，刺激房地產去庫存；另一方面對鋼鐵行業也實行信貸差別化，對符合條件的優質鋼企不在資金限制。一系列資金寬松政策帶動 了市場對需求回暖升溫的預期，也助推了大宗商品價格的上漲。第三是鋼鐵社會庫存在春節前降至7年來低點，低于900萬噸水平，低庫存成為鋼價反彈的基礎。 第四是鋼廠經過大虧后，減產過后復產不積極，起碼3月份之前復產增產的現象較少，市場供應壓力沒有增加。第五是鐵礦石、鋼坯上游材料的大漲，尤其是鐵礦石，鋼價走強，礦價必然跟漲，港口庫存下降以及國際礦商因虧損減少產能的刺激，更加推動礦價走強。
一系列利好因素，共同推動了鋼價實現連續性反彈行情。不過，這些因素的推動都是在穩經濟，轉變增長方式、深化改革的大背景下展開的。當前，在全面過剩 經濟條件下，今年下行壓力更大。今年兩會，政府對經濟增長目標有可能繼續下調至6.5%-7%，低于去年的增長水平。中國經濟增速回落是個較長期趨勢，進 入轉型期的中國鋼材需求飽和點的回落剛剛開始，因此鋼鐵行業過剩壓力會加大。價格低位運行和行業嚴重虧損壓力使許多鋼鐵企業沒有擴產計劃，市場價格短期變 化會影響鋼廠產量，但都是短期變化而已。如果鋼價持續上漲，鋼廠復產力度加強，去產能面臨更困難的境地，也會繼續使鋼鐵供需關系矛盾加劇。當前的市場形勢 決定了鋼價圍繞鋼廠成本線附近小幅波動的特征很難改變，這就決定了鋼價反彈時間和空間上都會受限。
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